Chab, L. (2019). Taux de change réel d’équilibre : investigation empirique pour le cas du Maroc
Taux de change réel d’équilibre : investigation empirique pour le cas du Maroc
Par : Lamiaa Chab
Résumé : Le présent papier a pour objectif d’estimer le taux de change réel d’équilibre (TCRE) au Maroc à travers l’approche économétrique comportementale du taux de change d’équilibre (BEER) sur la période 1988-2017. Celle-ci consiste à estimer une relation de long terme entre le taux de change effectif réel (TCER) et un certain nombre de fondamentaux macro-économiques. Ce travail a permis de mettre en évidence des phases de mésalignement du dirham. À l’aide de la méthode de cointégration, notamment le modèle à correction d’erreur (MCE), nos résultats confirment que le degré d’ouverture, les transferts des marocains résidants à l’étranger et les réserves de change sont des déterminants d’équilibre du taux de change réel marocain à long terme.
Mots clés : Taux de change d’équilibre, BEER, TCER, MCE, mésalignement.
Abstract : The objective of this paper is to estimate the equilibrium exchange rate of Morocco between 1988 and 2017. The methodological framework that we use is based on the behavioral econometric approach of the equilibrium exchange rate (BEER). It consists of estimating a longrun between the real effective exchange rate (REER) and a few economics fundamentals. This work made it possible to highlight the misalignment phases of the dirham. Using the cointegration method, especially the error correction model (ECM), our results confirm that the degree of openness, transfers of moroccans residing abroad and foreign exchange reserves are determinants of moroccan equilibrium exchange rate long term.
Keywords : Equilibrium exchange rate, BEER, REER, ECM, misalignment.
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Chab, L. (2019). Taux de change réel d’équilibre : investigation empirique pour le cas du Maroc. In A. Chatri (éd). Ouverture, productivité et croissance économique au Maroc. Laboratoire d’Économie Appliquée & Policy Center for the New South. Rabat
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