Chouati, M., & Bourdane, Y., (2016), Transmission de la politique monétaire au marché de la dette privée cas du Maroc
Transmission de la politique monétaire au marché de la dette privée cas du Maroc
Par : Chouati Mariam & Bourdane Youssef
Résumé : L'objectif de ce travail est d'évaluer l'impact de la politique monétaire sur le marché de la dette privée et d'en tirer des enseignements pour le cas du Maroc. Notre étude s'appuie sur le calcul d'un Taux moyen pondéré (TMP) sur l'ensemble des émissions des titres de créances négociables, servant d'indice de référence afin de déceler d'éventuel impact des impulsions de la politique monétaire sur le marché de la dette privée. Pour atteindre notre objectif nous avons eu recours à la modélisation VAR, en se référant aux fonctions d'impulsions. Les résultats de nos modèles convergent vers la conclusion selon laquelle, il est possible de détecter un impact statistiquement significatif des chocs monétaires sur le marché de la dette privée.
Mot clé : politique monétaire ; canaux de transmission ; marché de la dette privée ; taux moyen pondéré ; modélisation VAR ; Maroc.
Abstract: The objective of this study is to evaluate the impact of monetary policy on the private debt market and to draw information for the case of Morocco. Our study is based on the calculation of a weighted average rate (TMP) on all of negotiable debt securities, serving as a reference index in order to detect possible impulse response of monetary policy on the market of private debt. To achieve our goal we have used the VAR (modeling), with reference to impulse functions. The results of our models lead to the conclusion that it is possible to detect a statistically significant impact of monetary shocks on the market of private debt.
Keyword: monetary policy; transmission channels; the private debt market; weighted average rate; VAR modeling; Morocco.