Ouiem OUAHHABI : Les effets sectoriels de la politique monétaire au Maroc (2012)
Les effets sectoriels de la politique monétaire au Maroc
Ouiem OUAHHABI
Résumé : L’objet de cet article est l’analyse de la réponse de la production agrégée et désagrégée des industries manufacturières, des BTP et du commerce à un choc du crédit, au cours de la période 1998Q2-2011Q4. La méthodologie économétrique est basée sur la cointégartion en deux étapes d’Engel et Granger (1987). On retient en particulier l’approche « general to specific ». Les résultats indiquent que le canal du crédit est opératif au Maroc. Un accroissement de 1% du crédit intérieur provoque une hausse de 25% de la production globale, de 20%, 37% et 19% respectivement de la valeur ajoutée dans les industries manufacturières, des BTP et du commerce.
Mots clés : politique monétaire, canal du crédit, production sectorielle, cointégration, approche d’Engel et Granger(1987).
Abstract: The purpose of this article is the analysis of the response of the aggregate and disaggregated production of manufacturating, construction and trade to a credits chock, during the period 1998Q2-2011Q4. The econometric methodology is based on Engel and Granger’s tow steps method (1987). Particularly, it retains « general to specific » approach. The results indicatethat the credit channel is operative in Morocco. An increase of 1% in domestic credit causes an increase of 25% in overall production, 20%, 37% and 19% respectively of the value added in manuafacturing , construction and trade.
Key words: monetary policy, credit channel, sectoral output, cointegration, Engel and Granger’sapproach (1987).
Lire : Les effets sectoriels de la politique monétaire au Maroc
Ouiem OUAHHABI
Résumé : L’objet de cet article est l’analyse de la réponse de la production agrégée et désagrégée des industries manufacturières, des BTP et du commerce à un choc du crédit, au cours de la période 1998Q2-2011Q4. La méthodologie économétrique est basée sur la cointégartion en deux étapes d’Engel et Granger (1987). On retient en particulier l’approche « general to specific ». Les résultats indiquent que le canal du crédit est opératif au Maroc. Un accroissement de 1% du crédit intérieur provoque une hausse de 25% de la production globale, de 20%, 37% et 19% respectivement de la valeur ajoutée dans les industries manufacturières, des BTP et du commerce.
Mots clés : politique monétaire, canal du crédit, production sectorielle, cointégration, approche d’Engel et Granger(1987).
Abstract: The purpose of this article is the analysis of the response of the aggregate and disaggregated production of manufacturating, construction and trade to a credits chock, during the period 1998Q2-2011Q4. The econometric methodology is based on Engel and Granger’s tow steps method (1987). Particularly, it retains « general to specific » approach. The results indicatethat the credit channel is operative in Morocco. An increase of 1% in domestic credit causes an increase of 25% in overall production, 20%, 37% and 19% respectively of the value added in manuafacturing , construction and trade.
Key words: monetary policy, credit channel, sectoral output, cointegration, Engel and Granger’sapproach (1987).
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